Direct Lending

 

Direct Lending hace referencia a un tipo de financiación alternativa y que no encontramos, actualmente, en las entidades bancarias. ¿Por qué? Porque hablamos de un tipo de financiación en la que el prestamista suele ser un fondo de inversión y/o una entidad no sometida a regulación o supervisión por parte del Banco de España.

Dado que la financiación aportada por el fondo de inversión no es deuda bancaria, es importante reseñar, que dicha operación no aparecerá en el pasivo de un balance, junto a otros acreedores, y ello favorece a empresas mejorando su rating y su concentración de riesgos en la Central Información Riesgos Banco de España (CIRBE).

Actualmente, en nuestro país no existe ninguna prohibición o limitación al desarrollo de este tipo de financiación Direct Lending. El marco normativo para este tipo de operaciones es flexible, no obstante, disponemos de una buena seguridad jurídica, tanto en cuestiones transaccionales como en lo contencioso. Día a día, esuchamos nuevas noticias de fondos de inversión extranjeros que se acercan a nuestro país interesándose por nuevos proyectos de inversión en los que participar 

direct lender

El proyecto de Direct Lending para pymes españolas y portuguesas creado por Arcano y Muzinich ya está disponible en España. Se presenta en nuestro país como un Fondo de Inversión Libre (FIL) y de la mano de Tressis Gestión, que actúa como gestora.  

Iberian Private Debt Fund, que es su nombre, cuenta con tres clases de participaciones disponibles:

  • BP, para banca privada,
  • I (primer cierre)
  • S (segundo cierre), ambas institucionales, con comisiones por gestión del 0,92%, del 0,47% y del 0,72%, respectivamente.

En todos los casos, la comisión por depósito es del 0,12% y la inversión mínima inicial, de 125.000 euros, al tratarse de una estructura de fondo principal y fondo subordinado (master-feeder), indica el folleto del producto en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El fondo, que invertirá en préstamos y emisiones privadas de crédito, está dirigido a family offices, aseguradoras y fondos de pensiones, principalmente. Su primer cierre se producirá este octubre.

Coste financiero

Instrumentalizar una operación de Direct Lending tiene un coste para el beneficiario del préstamo, y como toda operación financiera, el préstamo se encuentra referenciado a un tipo de interés, generalmente Euribor, más un margen. a esto hay que sumar una serie de diferenciales relacionados con magnitudes económicas y financieras. En algunos casos, este tipo de préstamos se instrumentalizan como préstamos participativos 

Garantías

Nos referimos a las mismas garantías que, actualmente, nos puede solicitar una entidad bancaria (personal, aval, hipotecaria…)

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